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作者：李明会
“今晚6点降息，降幅10个基点。”10月22日，江苏苏商银行的一位理财经理在朋友圈里提示，目前该行三年期存款利率2.2%，两年期2.1%。“需要的朋友请抓紧赶末班车。”
进入10月份以来，多家小行宣布下调存款利率。
《华夏时报》记者注意到，降息队伍中，多为资产规模较小的农商行、村镇银行和民营银行，不同期限存款产品利率普遍降幅在15到55个基点，也有个别银行长期限存款产品利率直降80个基点，部分银行还出现存款利率“倒挂”现象，期限更长的5年期存款利率反而低于3年期存款利率。
当前，银行存款利率普遍进入“1%”时代。前述苏商银行理财经理告诉《华夏时报》记者，目前存款利率高于2%的银行都在陆续降息。
展望后市，业内人士预计，年底前央行有可能实施新一轮降息降准，银行存款利率或进一步下调，以缓解净息差压力。
多家小行宣布降息
近日，多家小银行加快存款降息步伐。10月以来，已有浙江平阳浦发村镇银行、汕头湾海农商银行、福建华通银行、江苏苏商银行、上海华瑞银行等十余家银行宣布下调存款利率。
《华夏时报》记者注意到，本轮小银行利率调整主要围绕定期存款，利率下降幅度在15至55个基点之间，个别银行存款产品降幅高达80个基点。
例如，10月20日，浙江平阳浦发村镇银行发布公告称，对该行各类存款利率进行调整，新利率将于10月21日正式生效。与此前相比，该行整存整取定期产品三个月期、六个月期、一年期、二年期、三年期和五年期分别下调40、35、35、50、80和80个基点。该行活期存款利率亦下调20个基点至0.05%，协定存款利率下调45个基点至0.1%，1天、7天通知存款利率分别下调45个、55个基点。
汕头湾海农商银行自10月18日起定期存款整存整取三个月、六个月、一年、两年、三年、五年期年化利率调整为0.95%、1.20%、1.40%、1.50%、1.75%、1.80%，整体较调整前下降了15到20个基点。
上海华瑞银行也于近日发布公告，将3年期整存整取定期存款利率从2.3%调降至2.15%，下调了15个基点。
值得一提的是，小行降息“风暴”之下，也有的银行为了吸引新客户，暂时维持部分产品的高利率水平。前述苏商银行理财经理告诉记者，目前两年期的高息大额存单已经没有额度了，但三年期存款产品还会对新客维持2.2%的利率水平，老客户则自动降到2.1%。
此外，随着各期限存款利率的差异化下调，多家银行出现存款利率长短期“倒挂”的现象，即并非期限越长利率越高。例如，上海华瑞银行最新2.15%的三年期存款利率就高于该行2.1%的五年期存款利率。
为何长短期存款利率会出现“倒挂”？这种现象是否会长期持续？
“这种现象是特定时间出现的，不会长期存在。”知名经济学者盘和林对《华夏时报》记者表示，利率“倒挂”的出现首先是因为预期波动，如果预期未来的利率会进一步降低，那么三年期就有可能比一年期利率更低。其次是因为银行债务结构，想要增加短期存款，以匹配银行信贷业务的期限。
“在存款利率市场化的情况下，各家银行根据自身的负债情况和负债结构调整不同期限的存款利率，从而出现长短期存款利率倒挂的情况，这种是银行的市场化行为。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《华夏时报》进一步表示，从近年来看，时有存款利率长短期“倒挂”的情况，预计后续也将有这种情况出现。
四季度银行存款利率或进一步下调
今年以来，银行存款利率下调已成常态，多家银行年内不止一次下调存款挂牌利率。
例如，前述提及的上海华瑞银行就在今年年内进行了七次降息，该行3年期存款利率已从2024年末的2.8%降至如今的2.15%，5年期存款利率从2024年末的2.8%降至当前的2.1%。
值得一提的是，自今年5月份下降以来，LPR已连续5个月维持不变。
展望后市，东方金诚首席宏观分析师王青对《华夏时报》等媒体记者表示，我们预计，年底前央行有可能实施新一轮降息降准，并带动两个期限品种的LPR报价跟进下调。“预计四季度监管层有可能通过单独引导5年期以上LPR报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。”
“尽管LPR连续5个月维持不变，但四季度仍存在政策调整空间。”娄飞鹏也表示，外部约束减弱，9月美联储已恢复降息，全球货币政策宽松趋势增强，为我国实施适度宽松货币政策提供了更多外部空间。同时，稳增长政策加码。9月末以来，5000亿元新型政策性金融工具加快推进，10月再安排5000亿元地方政府债务结存限额，用于化解存量债务与扩大有效投资，财政政策前置发力，为货币政策后续配合预留空间。再者，鉴于房地产市场仍处于调整阶段，后续可能通过单独下调5年期以上LPR，引导居民房贷利率进一步下行，以稳定房地产市场。面对银行净息差处于低位，并且仍然面临下行压力的情况，若LPR下调，商业银行有可能结构性调整存款利率。
不过，在盘和林看来，LPR是否下调还要看央行资金批发利率和银行资金供需。“个人认为，现阶段投资收缩，银行资金充裕，LPR还有下降空间。但央行在政策利率下降上会更加谨慎。”
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